Piețele de capital europene au înregistrat o scădere puternică vineri, anulând o revenire efemeră, pe fondul creșterii prețurilor la petrol și al unei percepții tot mai pregnante că băncile centrale vor majora dobânzile pentru a combate inflația.
Prăbușirea indicilor și contextul geopolitic
Indicele pan-european Stoxx 600 a închis cu o depreciere de 1,7%, iar toate bursele regionale importante au urmat aceeași tendință. DAX al Germaniei a scăzut cu 2,01%, FTSE MIB din Italia cu 1,97%, CAC 40 din Franța cu 1,82%, FTSE 100 din Marea Britanie cu 1,44%, iar IBEX 35 din Spania cu 1,14%. Scăderile au venit după o scurtă revenire dimineața, întreruptă de escaladarea conflictului dintre Statele Unite și Iran, care a reaprins temerile legate de un potențial șoc energetic și de presiuni inflaționiste globale.
Factorii de presiune: petrolul și obligațiunile
Prețul petrolului Brent a atins în cursul săptămânii niveluri de până la 119 dolari pe baril, alimentând aversiunea față de risc. Contractele futures pentru Brent au crescut cu 1,1%, la 109,81 dolari, iar petrolul american WTI a avansat cu 3,3%, la 99,30 dolari, în ciuda unor declarații americane care sugerau o posibilă relaxare a sancțiunilor petroliere iraniene. Pe piața obligațiunilor, randamentele titlurilor de stat britanice au continuat să urce, reflectând temeri inflaționiste. Randamentul pentru obligațiunile pe 10 ani a atins cel mai ridicat nivel din 2008, apropiindu-se de 5%, iar cel pe 2 ani a urcat la aproximativ 4,58%.
Poziția băncilor centrale și evoluții corporative
Deși Banca Angliei și alte bănci centrale europene au menținut dobânzile neschimbate, tonul lor precaut a crescut așteptările pentru viitoare majorări. Piețele estimează acum o probabilitate de 100% pentru o creștere a dobânzii în Marea Britanie până în iunie. Banca Centrală Europeană a avertizat că conflictul din Orientul Mijlociu creează riscuri de inflație și încetinire economică, iar investitorii evaluează o șansă de peste 50% pentru o majorare în aprilie. În sectorul corporativ, acțiunile britanice Smiths Group au scăzut cu 9,9% după rezultate slabe, în timp ce Unilever a confirmat discuții pentru vânzarea diviziei de alimente. Lanțul de pub-uri J D Wetherspoon a avertizat asupra presiunilor asupra profiturilor, iar negocierile pentru vânzarea diviziei de oțel a Thyssenkrupp nu înregistrează progrese.