Majorarea taxei pe valoarea adăugată a avut un impact devastator asupra pieței imobiliare în anul 2025, determinând o scădere de aproape 30% a volumului total de tranzacții față de anul precedent, conform analizei specialiștilor.
Impactul măsurii fiscale și rolul investitorilor locali
Volumul tranzacțiilor imobiliare din 2025 a atins aproximativ 525 de milioane de euro, cifră cu aproape 30% inferioară nivelului din 2024, care a fost de 750 de milioane de euro. Expertii explică că această reducere semnificativă nu este rezultatul unei lipse de interes, ci mai degrabă al amânării unor tranzacții majore și al unor incertitudini politice interne.
În acest context, investitorii români au reprezentat cea mai importantă sursă de capital, generând aproximativ 30% din volumul tranzacțiilor realizate în acel an. Pe o perioadă de zece ani, ei au acumulat investiții de aproape 1,8 miliarde de euro, depășind capitalul sud-african sau austriac.
Una dintre cele mai importante tendințe este rolul tot mai puternic al capitalului autohton, care a devenit un factor de stabilitate. Această schimbare structurală creează o bază solidă pentru evoluții viitoare pozitive.
Structura pieței și tranzacțiile notabile
Piața a fost susținută în principal de segmentele retail și birouri. Retailul a fost cel mai activ sector, reprezentând 38% din volumul total, în timp ce birourile au contribuit cu 31%.
- Cea mai mare tranzacție a anului a fost vânzarea unui portofoliu de parcuri comerciale de 32.000 de metri pătrați către fondul britanic M Core, pentru circa 57 de milioane de euro.
- În segmentul de birouri, tranzacția principală a fost achiziția primei faze a proiectului Equilibrium din București de către fondul maghiar Gránit Asset Management, pentru aproximativ 52 de milioane de euro.
- În sectorul hotelier, vânzarea Hilton Garden Inn Bucharest Airport, estimată la 40 de milioane de euro, a fost a doua cea mai mare tranzacție hotelieră din istoria pieței locale.
Condiții de finanțare și perspectiva regională
Pe partea de finanțare, băncile au rămas deschise, susținând activele performante. Marjele de finanțare pentru proiectele solide se situează între 200 și 250 de puncte de bază, ușor mai reduse decât în anii anteriori. În 2025 a fost încheiată și cea mai mare refinanțare de pe piața locală, de peste 500 de milioane de euro, pentru proiectele AFI.
La nivel regional, cele șase piețe majore din Europa Centrală și de Est au atras investiții de 11,6 miliarde de euro, cu 31% peste nivelul anului anterior. Investitorii din regiune au generat 64% din totalul tranzacțiilor.
Prognoze pentru anul 2026
Pentru 2026, experții anticipează o creștere moderată a investițiilor în regiune. În România, volumul ar putea depăși 750 de milioane de euro, cu posibilitatea de a atinge pragul de 1 miliard de euro într-un scenariu optim.
Evoluția va depinde însă în mod critic de stabilitatea politică internă și de contextul internațional. Un semnal pozitiv provine din zona macroeconomică, unde randamentele obligațiunilor suverane românești au scăzut la cel mai redus nivel din ultimii doi ani.
Piața funcționează optim atunci când prețurile reflectă echilibrul dintre fundamentele activelor și costul capitalului. Apetitul investitorilor este prezent, iar tranzacțiile se finalizează când există convergență între așteptările părților implicate.