Cosmin Marinescu, viceguvernatorul Băncii Naționale a României (BNR), afirmă că independența băncilor centrale reprezintă o condiție fundamentală pentru asigurarea stabilității prețurilor și a valorii monedei naționale. Acest lucru este crucial în situația în care politicile bugetare guvernamentale pot genera presiuni inflaționiste de durată.
Într-o analiză publicată pe blogul său personal, Marinescu explică că, deoarece băncile centrale nu gestionează oferta de bunuri din economie, obținerea stabilității prețurilor trebuie să rezulte în mod necesar din controlul cantității de bani sau al masei monetare. Acest proces nu este însă determinat doar de politica monetară, ci este influențat în mod decisiv și de deciziile fiscale ale guvernelor.
Potrivit viceguvernatorului BNR, politicile publice care duc la majorarea deficitelor bugetare contribuie simultan la creșterea masei monetare din economie. Această expansiune are loc atât prin canalul veniturilor populației, cât și prin cel al sistemului financiar și de credit. În această dinamică, rolul băncilor centrale devine unul operativ, concentrat pe moderarea expansiunii monetare și pe absorbția excesului de lichiditate de pe piață.
Cosmin Marinescu subliniază că, pentru a-și îndeplini misiunea esențială, băncile centrale trebuie să aibă capacitatea de a acționa independent. Aceasta include și situațiile în care acțiunile lor intră în contradicție cu politicile guvernamentale. El avertizează că, pentru atingerea obiectivelor cheie de stabilitate a prețurilor, băncile centrale trebuie să opereze uneori ca o contrapondere la politicile bugetare excesive, în special atunci când deficitele nu sunt sustenabile.
Absența acestei contraponderi are consecințe economice directe și evidente. Dacă băncile centrale nu intervin în acest sens, rezultatul este persistența unor rate ridicate ale inflației. În astfel de scenarii, băncile centrale nu reușesc să atingă obiectivele de stabilitate privind valoarea monedei naționale.
Marinescu precizează că independența instituțională a băncilor centrale nu este un scop final, ci un instrument pentru garantarea unor politici monetare sănătoase și predictibile pe termen lung. Acest lucru se face în beneficiul întregii economii și al populației.
Viceguvernatorul BNR asociază tema independenței băncilor centrale cu necesitatea îmbunătățirii educației financiare în rândul publicului larg și al comunității economice. El consideră că o înțelegere corectă a rolului politicii monetare și a limitelor de intervenție ale băncii centrale sporește calitatea dezbaterii publice și a politicilor economice.
Independența băncilor centrale este o condiție indispensabilă pentru a beneficia pe termen lung de politici monetare sănătoase și de o monedă stabilă, afirmă Marinescu. El adaugă că educația financiară constituie un ingredient esențial pentru calitatea politicilor publice și pentru dezvoltarea sustenabilă a țării.